消费金融：“蓝海”还是“死海”？

    消费金融：“蓝海”还是“死海”？车辆抵押贷款之外，消费金融是时下的大热门，许多网贷平台都在试探着转入这个领域。9月份，上海和北京就接连举办了两场消费金融高峰论坛，论坛上网贷平台云集。

    这也是康文计划中易通贷未来转型的重点之一。康文坦言，其实易通贷早就在关注消费金融，但是由于之前监管并没有额度限制，易通贷在房贷领域利润更加丰厚，因此一直没有涉足。

    消费金融被视为未来的大蓝海。据中国人民银行统计，截至2015年末，中国居民部门消费信贷余额18.96万亿元，在中国金融机构总贷款规模中占比18.8%。其中，大约75%是住房按揭贷款，除去住房按揭贷款后占比为4.8%，这与国外成熟市场超过30%的比重水平相比差距较大。根据波士顿咨询的预测，到2017年，中国消费信贷余额将增长至30-40万亿元。

    一位互联网金融行业资深研究者告诉网易科技，消费金融虽有先行者，但是目前还难言格局。这方面的数字统计并不是很准确，只能大概估算。目前，市场上做消费金融的主要有四类主体：银行、消费金融公司、互联网公司、苏宁国美一类的握有消费场景的渠道。银行的信用卡是非房贷消费金融中的大头，到2014年年末的总量大约为2万多亿元。持牌消费金融公司大约占200到300亿元。互联网公司目前在这方面的数字没有统计，但是京东白条的应收账款几次在深交所挂牌交易的数额大约为几十亿，照此估算，互联网消费金融的总盘子大概有上百亿。消费场景中的消费金融，暂时还没有数字。他认为消费金融刚刚起步，还有很大的空间，特别在一些垂直领域如汽车、教育、医美、3C、婚庆等等衣食住行的各个方面，都有几十亿甚至上百亿的空间。他记得去年上半年给别人做咨询的时候，医美、婚庆等领域的消费金融还处于空白，今年一些空白的领域也有人做了，但是空间还很大。

    可是，该人士对网贷平台转型做消费金融是比较悲观的。他认为，首先，做消费金融需要场景，网贷平台大多没有消费场景，需要和一些场景合作。在这些消费场景当中，大的渠道商和电商如苏宁国美、阿里一类，都自己做消费金融。网贷平台只能与一些二三线的电商或者商业连锁机构合作。

    如果要建立这种合作，他认为在逻辑上并不成立，因为网贷平台的资金成本太高。根据他掌握的数字，现在活得好的网贷平台，资金成本是年化利率15%—16%，活得差一点的年化利率要20%以上，这个资金成本很难拼得过银行、消费金融公司、互联网公司和场景渠道。因此，他认为未来网贷平台如果要转型做消费金融，只有两条路：要么自身的技术很好，可以为传统金融机构做助贷；要么将渠道下沉到传统金融机构不愿做的领域，比如蓝领、三四线或四五线城市、信息化程度原本不太高的领域。

    不过，有不少网贷平台已经开始下海“游泳”了。PPmoney从去年下半年就开始布局消费金融，在网贷平台的转型中属于行动最快的一批。PPmoney副总裁康德胜告诉网易科技，他们目前在全国已经与100多个3C网点有合作。去年12月，团贷网母公司光影侠成立了全资子公司正合普惠，团贷网董事长唐军宣布“消费金融将成为团贷网的核心产品之一”。

    “目前，消费金融只是发展的初期，因信息的不对称，大家都不敢冒进，都以3C类的产品为切入点，因此在这块市场内，各家的竞争可以说是杀敌1000自损1200，越是大的商家，竞争越激烈。”正合普惠创始人兼CEO叶衍伟向网易科技坦言，“相反，各城市小商户市场风险大、竞争少，但就是需要更强的风控能力及反欺诈能力。同时，消费场景的开发是各家立足于现在3C类之后的出路。我们正合普惠也在积极的搭建中，明年正合普惠的消费金融业务将做到20亿以上的规模。”他雄心勃勃地向网易科技表示。

    有意思的是，有的网贷平台正在转型做其他业务，花生好车就是非常典型的一个案例。2014年10月，陈鹏云创立了P2P网贷平台财客钱包，之后他在为平台寻找资产的过程中接触到了汽车融资租赁行业。在对租赁行业进行一番调研之后，陈鹏云的观念悄然发生了改变——不应该是资产端（即网贷平台上的资金投向的项目）为理财端（即客户在网贷平台上个所投的资金）服务，而应该是理财端为资产端服务。原因是理财端的发展受到流量限制，而流量现在都被互联网寡头垄断，而资产端是消费场景，具备资金密集型和劳动密集型两个特点，不会形成寡头垄断，比做互联网理财具有更广阔的市场空间。经过数月调研，陈鹏云决定进入汽车融资租赁行业，于是有了花生好车。

    陈鹏云告诉网易科技，花生好车是以汽车融资租赁的方式切入了汽车个人消费金融的大场景，同时通过自建渠道的形式进行获客、风险管理和消费服务等。按照花生好车的商业模式，公司目前可以在汽车消费产业链的三个环节有利润点：第一，花生好车代客户直接从汽车生产厂商集中采购车辆，这其中有利润点；第二，代客户买保险，这其中也有返点；第三，融资租赁金融业务本身也有利差。未来还可延伸到维修、保养、置换等汽车后市场领域。目前，财客钱包仍在运营中，对于网贷平台的转型，陈鹏云的体会是：“要进入到产业里面，更多的利润还是在产业里。只赚资金端的利差，路会越走越窄。”

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