斗鱼上半年营收48亿，收到腾讯合并斗鱼和虎牙初步建议

每经记者 许恋恋每经编辑 宋德萍

8月10日，斗鱼（DOYU）公布了2020年第二季度财报，2020年第二季度斗鱼营收25.08亿元，同比增长33.9%，毛利润达到5.23亿元，同比增长73.7%，非美国通用会计准则下实现净利润3.23亿元，同比增长513.7%。

伴随着财报发布的重磅消息更引人注目，斗鱼公告称，已经收到腾讯合并斗鱼和虎牙的初步建议。孵化出虎牙的欢聚集团则公告称将向腾讯转让3000万股虎牙B类普通股，总收购价为现金8.1亿美元。关于合并，斗鱼方面回复每日经济新闻记者：“一切以公告为准”。

在行业人士看来，这是斗鱼和虎牙合并经历了多轮市场传言之后，终于走到了实质性的落地环节。虽然最终结果尚未确定，但在外界看来，经历了许久的谈判，腾讯撮合“鱼虎”合并这件事“有戏”。

结合斗鱼第一季度财报，2020年上半年斗鱼实现营收47.86亿元，净利润6.2亿元。

斗鱼称，有赖于平台对各分区的持续精细化运营，斗鱼老用户付费习惯持续养成，新用户的付费渗透率也得到提升，第二季度斗鱼总付费用户数达到760万，同比增长13.4%。

细看营收构成，直播依然是斗鱼的营收主力。斗鱼的直播收入从2019年同期的17.08亿元增至23.20亿元，增长了35.8%。广告和其他收入从2019年同期的1.64亿元增至1.88亿元，增长14.5%。

值得一提的是，斗鱼的毛利率和净利率都有所提升，平台毛利润从2019年同期的3.01亿元增长73.7%，达到5.23亿元，对应毛利率为20.8%；平台净利润为3.23亿元，同比增长高达513.7%，对应净利率为12.9%。这意味着斗鱼内容的变现效率也比以往更好。

第二季度斗鱼整体MAU为1.65亿，继续保持行业领先；移动端MAU达到5840万，同比增长15.4%。今年二季度，斗鱼加大了对电竞的投入，签约行业优质游戏主播，同时覆盖行业顶级赛事。据不完全统计，斗鱼第二季度累计直播王者荣耀KPL职业联赛203场。战队方面，第二季度斗鱼签约了TES战队、OMG战队、T1战队、首尔王朝战队等业内顶级电竞战队。

二季度斗鱼在海外也取得了一些进展。斗鱼将国内主播挖掘培养、游戏内容运营等方面的模式复制到海外市场，去年9月斗鱼联合日本三井物产推出了直播产品Mildom，据Abeam Consulting 日本游戏直播市场调查报告显示，Mildom的人均月平均观看时长和人均月活跃天数均位居行业第一，MAU位列行业前三。

根据财报，斗鱼预计2020年第三季度将继续保持增长，营收预计将达到26.40亿元至26.80亿元之间，同比增长在42.1%至44.2%之间。

斗鱼同时公告称，公司董事会已收到腾讯控股于2020年8月10日发布的初步非约束性建议书，建议斗鱼和虎牙（HUYA）订立换股合并协议，据此，虎牙或其附属公司将收购斗鱼已发行普通股。根据建议，斗鱼的股东将获得约定数量的虎牙新发行的A类普通股，以换取他们各自所持斗鱼股份。

“公司董事会计划审查和评估拟议的交易。董事会刚刚收到建议书，并未有仔细审阅及评估拟进行的交易，或就公司对拟进行的交易的回应做出任何决定。公司不能保证会提出任何最终报价、不能保证任何与拟议交易有关的最终协议会得到执行，也不能保证这笔或任何其他交易会得到批准或完成。”公告补充道。

斗鱼是国内最后一个登陆资本市场的直播平台，平台以游戏直播为主，斗鱼上市以后，行业普遍认为游戏直播领域迎来了斗鱼、虎牙双龙头的格局。无论是斗鱼还是虎牙，背后都是腾讯，腾讯参与了斗鱼多轮融资，资本和业务都和腾讯深度绑定。而虎牙已经是腾讯的并表子公司。

鱼虎合并在腾讯的推动下，问题不大，更多的是细节问题。随着B站和快手的频频加码，游戏直播赛道也将发生更大的变数。

今年B站宣布投资18亿做直播，此前，B站曾拿下英雄联盟S赛三年独家直播版权，这不得不让斗鱼、虎牙这些平台侧目，B站本身的用户基础和平台吸引力，都让其成为游戏直播行业的一个重要变量。

不久前，快手宣布，截至今年5月，快手月活跃游戏主播数量已突破160万，月活跃短视频创作者数量超过900万，快手超千万粉丝的游戏主播有12人。快手还表示，针对游戏公会及MCN机构，快手将推出50亿资金扶持及千亿流量曝光计划，未来快手预计引入1万家游戏公会。

斗鱼、虎牙合并尚未尘埃落定，但2020年的游戏直播行业必然好戏连连。