业绩快报 | 金山软件Q1净利润低于彭博一致预期，但《剑网3》带动游戏板块收入增长30%

5月26日港股盘后，金山软件（0388.HK）发布了其2020年第一季度未经审计财报。数据显示，金山软件一季度营收11.71亿元（人民币，下同），同比增长32%，低于彭博一致预期（17.96亿元）；一季度归母净利润为0.06亿元，低于彭博一致预期（0.64亿元）。

北京时间5月8日晚，金山软件旗下第三家分拆上市子公司金山云（KC.US）在美国纳斯达克挂牌交易。在本季度，金山云的经营业绩被列示为金山软件的非持续经营。

具体来看，2020年Q1，金山软件网络游戏收入同比增长30%至7.81亿元，主要来自用户活跃度及商业化能力提升的旗舰端游《剑网3》的健康增长，以及更加丰富的手游产品组合；办公软件及服务及其他的收入同比增长36%至3.91亿元，主要是由于WPS Office订阅服务收益的增长。

用户数据方面，一季度，网络游戏每日平均最高同步用户人数为0.65百万，每月平均付费账户数为2.62百万；金山软件的月活跃用户数为447百万。

一季度，金山软件的毛利润为9.70亿元，同比增长36%；毛利润率为83%，较去年同期增长3个百分点。

金山软件董事长雷军在财报中表示，一季度业绩为2020年奠定了良好开端，公司各项业务发展稳定，并在应对新冠疫情挑战方面表现出色。同时，疫情也加速了所有行业的数字化转型及线上协作，为我们的未来发展奠定了良好基础。

金山软件CEO邹涛在财报中表示，第一季度，旗舰端游《剑网3》收益和日均活跃用户分别同比增长33%和20%，剑侠系列其他端游收益同比增长44%。手游方面，主力手游《剑侠情缘手游》和《魔域》在本季度继续表现稳健。

安信证券在此前的研报中表示，在并表情况下，云服务和 WPS仍持续作为推动金山软件收入增长的主要驱动力，并且在规模效应下实现板块盈利改善。此外，游戏板块有望实现加速增长，预期2020年云、办公软件、游戏收入占比约为55%、25%、20%；预计公司2020、2021年收入分别为117 亿元、156 亿元，调整后净利润为2亿元、10亿元，调整后净利率为1.6%、6.3%。

截至5月26日，彭博跟踪的31位分析师中，27位予金山软件“买入”评级，3位予“持有”评级，1位予“卖出”评级。平均目标价为28.97美元。

今日港股收盘，金山软件上涨4.26%，报26.9港元。