2016年并购第一案 蘑菇街并购美丽说

　　2016并购第一案 蘑菇街牵手美丽说

　　
　　新年第一天，蘑菇街和美丽说喜事将近的消息在互联网圈内开始流传。消息称，蘑菇街和美丽说这两个曾经的对手，已经握手言和，即将步入“婚姻殿堂”。昨日，肥猫从美丽说高层得到确认，蘑菇街正式并购美丽说，双方合并协议已经接近尾声，不日即将宣布。与此同时，肥猫也得到证实，合并后的蘑菇街和美丽说将不设联席CEO,蘑菇街CEO陈琪将主导整个团队的工作。

　　蘑菇街和美丽说的合并，其实早在去年年底就传出风声，说双方将于12月底签署并购协议。但眼见2015年已经走到尾声，却未见其具体动作。其实，二者的合并对许多熟悉它们的人来说，并不让人意外。“蘑菇街和美丽说就像是一对孪生姐妹。”分别成立于2009年和2011年的美丽说与蘑菇街都是以依托于淘宝做导购业务起家。双方的投资方也都是高瓴资本。

　　2013年，由于淘宝收紧了对导购平台的政策，蘑菇街和美丽说也走上了两条不同的转型之路，蘑菇街主打少女系，美丽说则将用户群锁定在了轻熟女身上。但是二者的基本定位依然都是锁定年轻女性的垂直电商平台。用户群的雷同也导致二者的竞争越来越激烈。2015年，蘑菇街率先一步拿下“网红”群体，为整个平台造势。同年，美丽说和蘑菇街分别花大价钱聘请人气偶像鹿晗与李易峰代言。尽管双方都没有透露鹿晗与李易峰的代言费，但凭着两人当下强大的人气，代言费过千万应该没有悬念。

　　融资方面，据公开资料显示，美丽说去年8月美丽说已完成由高瓴资本领投的第5轮融资；蘑菇街则在今年11月刚刚完成由天图资本、中国平安等投资的2亿美元D轮融资，并没有达到最初的预期。在36氪发布的中国一级市场公司估值排名500强排行榜中。蘑菇街估值人民币95.6亿人民币，美丽说估值59.8亿人民币，两家的估值均大幅度缩水。如今双方握手言和，显然有抱团取暖之意。双方的共同投资人高瓴资本当然也乐于见到这样的结果。尽管目前双方都没有披露具体并购细节，但可以肯定的一点是----合并之后，蘑菇街CEO陈琪将主导整个团队的工作，同时也会对两家的业务线进行调整。

　　作为2016年互联网圈的第一并购，蘑菇街和美丽说的合并也印证了——2015年的合并潮将在2016年继续下去。  从目前的态势来看，由于资本市场的持续收缩、BAT巨头战略的需要等等因素，未来互联网各个领域还会出现更多的合并。哪些公司最有可能成为下一对走进婚姻殿堂的呢？在预测之前，首先回顾刚刚过去的2015年，从这些合并案中总结一些规律。

　　2015年的这些合并案中，第一个共同点是“烧钱”。最先合并的滴滴和快的就是典型例子。烧钱模式导致对资本依赖度高。一旦资本跟不上，就极有可能通过合并来结束烧钱。而且投资人的话语权也会加重。资本的逐利性驱使着投资人撮合竞争对手走向合并。

　　另外，合并案涉及到的行业出现了第三个有力的竞争者。而且开始蚕食合并双方已有的市场。甚至有可能直接颠覆原有的公司。Uber、人人车、京东到家、百度糯米、口碑、驴妈妈等都是这个新出现的竞争者；第三，合并双方的模式也基本相同，这给合并提供了最基本的可能。

　　2016年哪些公司可能会走进“婚姻殿堂”？

　　按照总结的这三条规律，肥猫来预测一下2016年有可能出现携手走进“婚姻殿堂”的互联网领域和公司。

　　跨境电商领域：洋码头、蜜芽宝贝、贝贝网等。“大象阴影下的蚂蚁”，是对这个领域的公司生存现状的最好描述。但是这些蚂蚁之间的竞争在加剧。同时，京东、亚马逊、天猫等巨头都在发力跨境电商。为了在巨头能分到一杯羹，蚂蚁联手也不是没有可能。而且蜜芽宝贝、贝贝网等都已获得三四轮融资，投资人也可能会施加压力。

　　网络视频领域：搜狐视频与腾讯视频。网络视频已经成了最烧钱的互联网行业之一。高居不下的版权费让许多视频网站难以承受。腾讯已经持有搜狐旗下子公司搜狗近40%的股份，因此二者之间再来一次整合也并不是没有可能。阿里收购优土之后，国内的视频网站行业竞争更加激烈，需要通过强强联合的方式才能更好的生存。

　　二手车O2O平台：优信二手车、人人车、车猫等。二手车市场是一块巨大的蛋糕。但也是一个非常烧钱的O2O领域。2015年，大量的资本涌入这个领域。腾讯甚至还采取广撒网的方式，投资了人人车和优信二手车。而且合并后的58赶集也携瓜子二手车杀入这个领域。可以预见，2016年在资本进一步收缩的情况下，很有可能出现合并案。

　　网络招聘领域：前程无忧、智联招聘。二者是目前少有的几个还没有合体的行业老大和老二。为了抢占市场，竞争越来越激烈。最新的财报显示，前程无忧的销售和营销支出增长了14.9%，智联招聘则增长了28.4%。但是，这个市场也已经出现了拉勾网、猎聘网等垂直网站。《2015中国互联网招聘行业报告》显示，创新型的垂直招聘网站开始蚕食传统招聘网站的市场份额。老大老二联手抵抗新的竞争对手，这个剧情我们再熟悉不过了。

　　蘑菇街美丽说成新年并购第一案？2家皆称不知情
　　

　　回顾整个 2015年，不论是情人节那天的滴滴快的合并，还是圣诞节当日阿里巴巴 12.5 亿美元投资饿了么，一桩桩资本形态变化的背后，映射出当今互联网产业发展中的一个热词——“并购”，而围绕整个 12月 的另一起合并案例 “蘑菇街与美丽说兼并”，也随着新年的临近愈发明朗起来。

　　12月31日，有相关投资人士透露，蘑菇街已于昨日签署了与美丽说之间的并购协议，届时蘑菇街 CEO 陈琪将与美丽说 CEO 徐易容成为公司联席 CEO，而完整版的协议将会于 1月 中旬签署完成。

　　36 氪在第一时间联系到了蘑菇街与美丽说两家公司的内部员工，均得到了 “不知道”、“没有听说” 的类似回复，其中美丽说的员工在今天刚刚召开了年终总结会，会上也没有提到关于合并的任何消息。而蘑菇街方面则表示：“事情并不像大家想象当中那样。”

　　作为当事公司，蘑菇街与美丽说在合并消息的风口中显得闪烁其词，一方面勾起了公众排山倒海的猜测，一方面，这些闪避的回应也能让公司员工暂时安稳度过这个元旦假期。毕竟在过去的这一年里，小红书、洋码头、波罗蜜等海外跨境电商开始崛起，两家在业务上高度重合的女性垂直电商过得并不容易。

　　特别是在淘宝收紧了上游导购业务的入口后，迫不得已开始转型的蘑菇街和美丽说都开始了自建平台，其中蘑菇街从女性垂直电商转型成 B2C 加 C2C 业务的社会化电商，美丽说则得到了微信的开放平台，为曾经的淘宝买家建设入驻平台。

　　可这样的转型并不能完全实现蘑菇街与美丽说企图 “包围淘宝” 的决心，大多数时候，竞争还只存在于这两家公司之间，从目前来看，尽管美丽说的 App 活跃用户已超过蘑菇街（前者为 832 万，后者为 509 万），但从融资进程来看，美丽说自打 2014年3月 获得高瓴资本领投的数以美元后就再无消息；蘑菇街的境况则稍好一些，它在 11月 份刚刚获得了由平安创新投资基金领投，天图资本跟投的 2 亿美元。

　　在不断传出的蘑菇街与美丽说合并的消息中，资本市场的急于抽离成为其背后的主因，特别是两家公司背后的投资方高瓴资本，被认为是这次合并的主要推动者。有投资人士表示，与其眼睁睁看着两家相似度极高的公司在相互厮杀中内耗，不如推进合并后实现 IPO，继续在资本市场寻求新的可能性。

　　对于两家公司的团队来说，合并只是一个资本施压的结果。从以往的并购案例来看，“联席 CEO” 只是一个看上去很美的称号。不论是滴滴快的合并后，快的打车创始人吕传伟的团队不断被淡化；还是在 58 同城与赶集网合并后，前赶集网 CEO 杨浩涌在半年内辞去 58 赶集集团联席 CEO 职位，一山不容二虎的故事一直在上演。

　　蘑菇街与美丽说的合并可能也会重蹈覆辙。据传，在合并之后，蘑菇街将在股份上占据主导地位，这也预示着合并之后的新公司将由陈琪主导，徐易容及美丽说其他高层团队极有可能逐渐淡出。

　　据知情人士独家透露，蘑菇街与美丽说的合并应已提上议程。36 氪猜测，如两家确认合并，背后的撮合者很可能是美丽说在 12年 底融资时引入的腾讯。同时，腾讯定将继续跟投，规模估计在数亿美金左右。

　　作为阿里的死对头，腾讯愿意推动此事也在情理之中：两家报团取暖有利于提高流量和订单量，从而抵御淘宝的强势入侵。除此之外，其投资美丽说的权益也能有所保障。更何况，此举一出，相信又能搏得一个更高的资本市场估值。