所有马云的敌人都忙着上市，为何阿里系岿然不动？

　　所有马云的敌人都忙着上市，为何阿里系岿然不动？据报道，猫眼娱乐昨日正式向港交所提交招股书，准备上市了。此前，美团点评已经开启上市之旅。而在最近一年以来，中国互联网概念股接连上市，不管是在港股还是在美股，都成为了独特的现象。

　　此外，3月28日，哔哩哔哩赴美上市，腾讯持有1218.61万股公司股份，持股比例为4.4%。5月11日，虎牙美国上市。在虎牙直播上市前的两个月，腾讯宣布以4.6亿美元独家战略投资虎牙，收获其32%的股权。7月12日，映客登陆港交所。在映客B轮融资时，腾讯曾以3600万元的金额对其进行了注资。目前，腾讯持有映客0.75%的股权。

　　未来一个月内，蔚来汽车、腾讯音乐也将陆续登陆境外资本市场。而腾讯投资的公司中，还有许多未披露招股书但上市传闻不断的公司，例如斗鱼直播、滴滴出行、微医集团等等。

　　另外，这些上市公司的基本特征是，腾讯是其大股东。猫眼娱乐招股书显示，腾讯持股16.27%，为第三大股东。腾讯持有15.2%的蔚来汽车股份，仅次于公司创始人李斌；腾讯是美团点评的最大股东，占股20.1%；腾讯为腾讯音乐最大股东，持股比例62.42%。

　　在腾讯系忙着上市的同时，我们却看到，几乎同样的业务，阿里系的公司却岿然不动。比如，猫眼娱乐的对手是淘票票，美团的对手是饿了么，其他相对应的业务也是一样。为何会形成这样奇特的对手局面呢？

　　有专业人士认为，阿里巴巴一直按照的思路就是布局一个完整的生态闭合链，而内部是用平台化的模式来进行的！淘宝C2C平台、天猫B2C平台、1688B2B平台、口碑O2O平台、云计算平台、阿里妈妈广告联盟平台、蚂蚁金服互联网金融平台、菜鸟网络物流平台，每一个大型的平台是独立的也是可以向外延伸的，还可以互相串联合作组成一张网，这就组成了一个闭环的生态链。在这种情况下，阿里系的公司其实没有必要着急独立上市。

　　也有人认为，阿里以打造生态为主，而腾讯是以投资回报为主。阿里期望以全资收购来丰富生态圈建设；而腾讯则更重视投资回报，其旗下的公司几乎都不是控股公司，只是投资公司。上市对于腾讯来说，可以获得相应的投资回报，以此来投资更多的公司，扩大经营范围。

　　当然，也有评论指出，腾讯和阿里的投资有很大的不同，腾讯做的更多的财务投资，当然也会向所投资的公司不同程度的开放生态。但是财务投资最重要的是投资回报率，上市是最好的变现方式，可以实现投资收益的最大化，变现重要，所以腾讯投资的公司，上市要早一些。

　　我们也要看到，腾讯最近一段时间的股价连续下跌，对游戏的遏制几乎等于让腾讯失去了向上发展的空间，微信QQ的用户已经到了天花板，流量规模效应接近枯竭，在这样的时刻，作为依靠腾讯流量活着的企业，必须尽快上市套现。

　　与此同时，我们还要注意到的是，阿里系的相关业务正在生态之中发展，对腾讯系的美团、猫眼等构成了多维攻击，这些公司依靠腾讯强流量漫灌形成的暂时领先优势冲击非常大，很可能在几个月之后就优势不再，这个时候利用还算漂亮的市场数据换取资本的认可，已经到了最后的时刻。

　　总结起来看，最近一波腾讯系的公司着急上市，主要还是三个因素，一个是腾讯处在下滑轨道，大难临头各自飞，一个是这些腾讯系的创业者需要着急变现，应对资本寒冬，还有一个就是阿里系的生态建设日渐完成，这些烧钱的公司抵抗力越来越差，不得不到资本市场充血。

　　这个时候，马云在亚运会看女足女排比赛，还参加了闭幕式演出，气定神闲，再看对手们做什么呢？

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