网贷行业冰火两重天，投资者该何去何从？

　　网贷行业冰火两重天，投资者该何去何从？这几个月的网贷行业并不平稳，如果说去年网贷行业是在部分区域出现了集中的平台跑路和兑付困难现象，那么过去的这个月则是以更快的加速度在全国多地出现了爆雷现象。从深层次分析，这其实是当前这个去杆杠大周期和监管备案延期的压力和风险的集中释放。

　　从目前的趋势看，2018年下半年将是一个风险周期的堆积期，这里的风险不是指个人端的消费和收入风险，很大程度上是指由于早期过度杠杆化或者忽视了风险而轻易投入带来的合理性风险偿付可能性开始加大。这在各行各业都有一定的监管和政策形势表现。

　　对于网贷行业而言，则是伴随着去杠杆化经济周期风险而逐步爆发的一些平台的运营风险。某些风险较为集中的网贷区域甚至出现了一天爆雷数家甚至十几家平台的严重现象。不过这里需要澄清的是，这些跑路的基本都是伪网贷，真正合规的网贷，比如宜人贷、拍拍贷、爱钱进等，反而会因为稳健运营和合规的优势成为未来的市场赢家。

　　伪网贷平台的共同风险特征是借着网贷撮合名义进行信用衍生环节操作，比如自融、投资房地产和基建项目、企业违规操作、股票私募和二级市场投资等，无一不是走上了歪路。

　　客观而言，去杠杆和真正的网贷合规模式并没有直接和必然的关联，因为网贷主体是信息中介，撮合的借款也是按照小额、分散的要求对接投资人资金，加上银行存管以及外部第三方担保公司的信用保证作用，真正合规并且运营稳健的平台是能够在去杠杆经济周期中安然运营下去的，并且等待最终的备案政策。现在跑路和倒闭的“网贷”其实都不是真正意义上的网贷，而是借着网贷的壳子做了违规的其他业务。其核心是去杠杆这个主命题成为了压倒很多伪网贷平台进行信用衍生和杠杆运作的“最后一根稻草”。

　　所以，对于投资人而言，看到其他平台倒闭或者跑路的消息其实不用过度紧张，要认清伪网贷和真网贷之间的根本性区别，并对行业内稳健的网贷平台给予更多的信心和力量。

　　行业的冰火二重天，头部互金企业已经实现上市

　　一方面是伪网贷平台纷纷出现运营风险难以为继，一方面是真正符合监管要求的网络借贷平台已经开始实现或者准备上市。拍拍贷、和信贷、趣店、乐信等企业已经实现美股上市，可以说，资本市场已经为网贷行业留下了一个不错的时间窗口，对于稳健运营并且是小额、分散的网贷模式而言，上市已经成为给行业带来积极能量并让投资者安心的一个很重要的战略和战术性的事件。

　　除了宜人贷、拍拍贷等已经实现上市的网贷平台，还有更多的头部网贷平台通过引入资本市场的投资方和合作伙伴，向外界传递网贷撮合市场潜力和发展的可持续性。以网络借贷信息服务平台爱钱进为例，据公开资料，其母公司凡普金科曾获得高榕资本千万美元A轮融资。2018年年初，凡普金科完成B轮融资，获农银国际、高榕资本、国泰君安、信达等多家大型金融机构投资机构。从公开渠道可获取的信息来看，爱钱进成为了国内首家有国有四大行股东背景的p2p平台。据悉，凡普金科已于不久前向香港联交所递交招股书，申请赴港上市。

　　与其他网贷撮合模式相比，爱钱进最大的优势除了合规和满足小额、分散以及银行存管、技术风控等之外，更为具备可持续发展能力的是其在母公司凡普金科旗下，通过撮合匹配各种小额、分散的借款人需求，满足多场景和多用户人群的普惠金融服务需求。

　　这些已经上市或引入各种传统机构主体作为合作方的的互金企业的共同点：符合监管要求，小额分散，严格按照一个办法和三个指引的要求规范业务模式，真正的进行借款人和投资人之间的借贷撮合，银行资金存管并接入互金协会的信披系统。除此之外，最大的特点在于这些平台具备较强的互联网化的技术和大数据风控能力，能够依托数据对借款人的风险进行精准分析，提高了网贷撮合主体的安全性并降低违约率。

　　投资人怎么办？不用慌，看清形势认准平台，仍旧是好的债权投资选择

　　先要明确这次出现集中网贷风险加速的原因：主要是降杠杆和去刚兑的金融整治环境所驱动的，这一波违约风险已经在很多传统金融领域展开，比如债券。就网贷行业而言，这是大环境所致，加上一些自融模式和伪网贷平台的非法运营，导致了局部区域的集中爆雷。

　　对于行业而言，更多符合监管要求的并且实现小额分散的借款人资金和投资人资金撮合的平台将成为一种利率市场化时期较为合理的投资选择。这些行业内的头部平台才是未来优质并且较高收益的债权投资选择之一。

　　投资人应该做的是进一步确认自身所投资的平台是否符合监管要求，是否符合小额分散以及匹配借款人真实债权，并根据信息透明公开的原则确认上述信息是否真实。最核心的是分析业务模式，确认其债权是否是小额分散并且是对接到个人的，以爱钱进为例，它的网贷信息服务中可以明确清晰查询到资金流向和债权合同，借款人分散在全国各地，这也从侧面说明了其借款人在多场景和多用户的普惠金融覆盖度上的优势。

　　就目前的居民个人投资理财选择而言，网贷平台的投资产品，在利率市场化的条件下，提供了一种相对不错的投资选择，在网贷行业集中整治和监管周期风险中，投资者要做的不是盲目投资和退出，而是需要认真分析，投资真正靠谱合规的网贷产品。这本身也是市场化的一种表现，打破刚兑，强化风险意识，提高投资的收益安全性和市场化水平。

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